Referanseindeks NorQuant Multi-Asset

NorQuant Multi-Asset har hatt høy absolutt avkastning siden oppstart. Fondet har også prestert veldig bra sammenlignet med referanseindeksen, et tema som dette blogginnlegget dekker.

Om fondet

NorQuant Multi-Asset er et regelstyrt fond som er dynamisk tilpasser seg til ulike markedsforhold. Fondsinvesteringer globalt og gjennom ulike aktivaklasser: aksjer, renter, eiendommer og råvarer.

Diversifisering

I stedet for bare å investere i aksjer og renter, slik mange kombinasjonsfond gjør, mener vi det er en stor fordel å diversifisere bredere, også investere i råvarer og børsnotert eiendom. Investering i et bredt spekter av aktivaklasser har blitt mye billigere og enklere de siste årene via børshandlede fond som sporer bredt baserte indekser (ETF).

Dynamisk

Videre mener vi at det er en stor fordel med vår dynamiske tilnærming til diversifisering i stedet for å ha en statisk tilnærming (en fast prosentandel i aksjer og en fast prosentandel i renter). For det første lar en dynamisk justering porteføljen vektes mot aktivaklasser med høyere forventet avkastning (f.eks. basert på aktivaklassemomentum). For det andre gjør en dynamisk tilnærming det mulig å forbedre risikostyringen av porteføljen, ved å optimalisere porteføljen basert på kontinuerlig oppdaterte estimater av korrelasjonen og volatiliteten til aktivaklassene i porteføljen.

Avkastning

Forskjellen mellom avkastningen i aktivaklasser i løpet av et år kan fort bli flere titalls prosent. Avkastningen er derfor i betydelig grad drevet av typen eiendel som er investert i.

Vår dynamiske tilnærming, hvor vi for eksempel kan være fra 0 % til 100 % investert i aksjer, forventes derfor å avvike betydelig fra en statisk referanseindeks, uavhengig av hva referanseindeksen er. Relativ avkastning målt mot referanseindekser vil derfor kunne svinge mye. Vårt fonds relative volatilitet, et statistisk mål på avvik mellom en portefølje og en referanseindeks, er derfor høy.

NorQuants referanseindeks

Referanseindeks for NorQuant Multi-Asset består av 50 % globale aksjer og 50 % globale obligasjoner. Referanseindeksen er valgt basert på forventet langsiktig eksponering, som vi forventer vil være i størrelsesorden 50 % globale aksjer og 50 % andre eiendeler, hovedsakelig obligasjoner. Vi forventer at den langsiktige eksponeringen mot aktivaklassene råvarer og eiendom er så liten (ca. 10 %) at vi har valgt å ikke lage en mer detaljert sammenligningsindeks der de inngår, men å holde oss til en 50 /50 fordeling i aksjer og obligasjoner. Morningstar, verdens ledende fondsanalysefirma, har også valgt en lignende referanseindeks for vårt fond som består av 50 % aksjer og 50 % obligasjoner.

Den høye eksponeringen mot råvarer som vi har hatt i fondet siden lanseringen er dermed unormal for vårt fond og vi mener at 50/50 aksjer/renter gir et godt bilde av fondets volatilitet (ca. 10%) og langsiktig forventet eksponering.

Konklusjon

NorQuant Multi-Asset tilpasser kontinuerlig eksponeringen til ulike aktivaklasser. Fondet kan dermed plasseres svært annerledes enn sammenligningsindeksen og fondets avkastning forventes å ha store avvik fra sammenligningsindeksen (dvs. ha høy relativ volatilitet). Vi mener fortsatt at vår referanseindeks er relevant og nyttig å referere til da den gir en god indikasjon på både fondets gjennomsnittlige langsiktige eksponering (halvparten aksjer, halvparten andre aktiva, hovedsakelig obligasjoner), og fondets volatilitet (ca. 10 % årlig). standardavvik).

Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. De midlene som investeres i fondet kan både øke og minke i verdi, og det er ingen sikkerhet for at du vil få tilbake hele den investerte kapitalen. Vi anbefaler at du tar del av fondets faktablad, informasjonsbrosjyre og fondsvilkår før du investerer. 

Les mer om NorQuant Multi-Asset.

Våre fond kan handles gjennom følgende distributører: Njord Kapitalforvaltning, Avanza, DNB, Kron, Pareto, Skagen, Fondmarknaden, Fondo, Max Matthiessen, Nordnet og SAVR.